반응형 기업회생18 회생기업의 비핵심 자산 매각 전략, 무엇을·언제·어떻게 팔아야 하는가 회생기업의 비핵심 자산 매각 전략, 무엇을·언제·어떻게 팔아야 하는가유동성 확보를 넘어 기업가치를 지키는 구조조정의 기술 위기에 처한 기업이 가장 먼저 꺼내는 카드는 대개 '자산매각'이다. 공장을 팔고, 부동산을 처분하고, 계열사 지분을 넘긴다. 그런데 현장에서 지켜보면 같은 '자산매각'이라는 단어를 쓰면서도 결과는 극단적으로 갈린다. 어떤 기업은 비핵심자산을 팔아 유동성을 확보하고 핵심사업에 집중해 재도약하고, 어떤 기업은 급한 불을 끄려다 핵심자산까지 헐값에 내놓으며 회생 자체가 불가능해진다. 필자는 한국기업회생협회 회장이자 한국M&A컨설팅협회 사무총장으로서 수많은 구조조정 현장을 경험하며, 이 차이가 '무엇을 파느냐'보다 '어떤 순서와 기준으로 파느냐'에서 갈린다는 것을 확인했다.비핵심자산 매각은 .. 2026. 10. 2. 적자기업을 흑자기업으로 바꾸는 사업구조 혁신 적자기업을 흑자기업으로 바꾸는 사업구조 혁신숫자를 줄이는 구조조정이 아니라, 돈을 버는 구조를 다시 짜는 경영전략 기업구조조정과 기업회생 현장에서 가장 많이 받는 질문 중 하나는 "적자기업도 흑자기업으로 바뀔 수 있는가"이다. 필자는 한국기업회생협회 회장이자 한국M&A컨설팅협회 사무총장으로서 수많은 적자기업의 회생과 M&A를 자문해 왔다. 그 경험에서 분명하게 말할 수 있는 것은, 적자와 흑자를 가르는 것은 매출 규모나 자금력이 아니라 '사업구조'라는 사실이다. 같은 자산, 같은 인력, 같은 시장을 두고도 사업구조를 어떻게 짜느냐에 따라 적자기업이 흑자기업으로 바뀌고, 흑자기업이 적자기업으로 무너지기도 한다. 결국 흑자전환의 출발점은 돈을 더 투입하는 것이 아니라, 돈을 버는 구조로 사업을 다시 설계하는.. 2026. 10. 2. 기업회생에서 구조조정은 왜 필요한가 채무조정은 시간을 벌어 채무조정은 시간을 벌어줄 뿐, 기업을 살리는 것은 사업구조의 변화다핵심 요약: 기업회생에서 구조조정이 필요한 이유는 채무조정만으로는 부실의 원인이 제거되지 않기 때문이다. 회생절차가 빚의 무게를 덜어주는 제도라면, 구조조정은 다시 돈을 벌 수 있는 체질을 만드는 작업이다. 두 가지가 함께 이루어질 때 기업은 청산가치보다 높은 계속기업가치를 회복할 수 있다.회생절차를 신청하면 모든 문제가 해결될 것이라고 기대하는 경영자를 현장에서 자주 만난다. 채권 행사가 멈추고 이자 부담이 줄어드니 숨통이 트이는 것은 사실이다. 그러나 그것은 회생의 출발선일 뿐이다. 나는 한국기업회생협회 회장이자 한국M&A컨설팅협회 사무총장으로서 수많은 기업의 회생과 매각 현장을 지켜보며, 살아남은 기업과 사라진.. 2026. 9. 28. 회생기업의 현금흐름 관리가 중요한 이유 이익이 아니라 현금이 기업의 생사를 가른다기업이 무너지는 순간은 적자가 나는 날이 아니라, 결제해야 할 돈이 통장에 없는 날이다. 회생 현장에서 수많은 경영자를 만나며 거듭 확인한 사실이다. 매출이 있고 수주잔고가 있고 기술이 있어도, 당장 지급해야 할 임금과 원자재 대금을 치를 현금이 없으면 기업은 멈춘다. 반대로 회생절차 중이라도 현금을 통제하는 기업은 채무조정과 M&A를 거쳐 다시 일어선다. 필자는 한국기업회생협회 회장이자 한국M&A컨설팅협회 사무총장으로서, 회생기업에게 현금흐름 관리가 왜 결정적인지 실제 사례와 함께 정리하고자 한다.핵심 요약회생기업은 손익보다 현금흐름이 생존을 좌우한다. 이유는 세 가지다.① 흑자여도 현금이 마르면 사업이 멈추기 때문이다. ② 회생절차에서는 공익채권과 회생채권의 .. 2026. 9. 28. 부채가 많은 기업도 살아남을 수 있는 이유 부채 규모가 아니라 '기업가치'와 '구조조정 역량'이 생존을 결정한다 경영자나 채권자를 만나 상담을 하다 보면 가장 먼저 듣는 질문이 있다. "이 회사, 부채가 이렇게 많은데 살릴 수 있습니까?" 부채총계, 부채비율, 차입금 규모 같은 숫자만 보면 답은 이미 정해진 것처럼 보인다. 그러나 필자는 한국기업회생협회 회장이자 한국M&A컨설팅협회 사무총장으로서 기업회생과 M&A 현장에서 수많은 기업의 흥망을 지켜보며 한 가지 사실을 확인해 왔다. 부채가 많다는 것 자체는 기업의 생사를 가르는 절대적 기준이 아니라는 것이다. 실제로 부채비율이 수백 퍼센트에 이르렀던 기업이 회생절차와 M&A를 거쳐 흑자 기업으로 돌아온 사례가 있는가 하면, 채권단의 오랜 자금 지원을 받고도 끝내 청산된 기업도 있다. 이 차이는 어.. 2026. 9. 28. 회생기업의 재무구조 개선, 어디서부터 시작해야 하는가 순서를 잘못 잡으면, 회생계획이 인가돼도 위기는 다시 찾아온다회생절차에 들어간 기업의 경영진과 채권단이 가장 먼저 부딪히는 질문은 언제나 같다. “재무구조를 어디서부터 손대야 하는가.” 부채비율을 낮추는 것이 급한지, 자산을 팔아 현금부터 만드는 것이 먼저인지, 아니면 사업 자체를 줄이는 것이 우선인지 순서가 정리되지 않으면 회생계획은 방향을 잃는다. 필자는 한국기업회생협회 회장이자 한국M&A컨설팅협회 사무총장으로서 다수 회생기업의 재무구조 개선과 M&A 자문을 수행하며, 순서를 잘못 잡은 기업은 아무리 많은 자금을 투입해도 살아나지 못한다는 사실을 현장에서 반복적으로 확인해 왔다. 재무구조 개선은 부채를 줄이는 산술 문제가 아니라, 어떤 순서로 손을 대야 기업가치가 회복되는지를 설계하는 경영전략의 문제.. 2026. 9. 27. 이전 1 2 3 다음 반응형
